GREIFF "special situations" Fund -F-

Stand: 11.04.2024

Fondsprofil

ISIN LU2731339920
WKN A3ETA2
Auflagedatum
Gesamtfondsvermögen 41,3 Mio. EUR
Fondswährung EUR
Aktueller Ausgabepreis 99,29 EUR (12.04.2024)
Aktueller Rücknahmepreis 99,29 EUR (12.04.2024)
Jahreshoch (Rücknahmepreis) 100,28 EUR (28.03.2024)
Jahrestief (Rücknahmepreis) 99,29 EUR (12.04.2024)
Wertentwicklung laufendes Jahr n/a (12.04.2024)
Ausgabeaufschlag 0,00 %
Rücknahmeabschlag 0,00 %
Geschäftsjahresende 30. Juni
Ertragsverwendung thesaurierend
TER (= laufende Kosten) 0,86 % p.a.
Verwaltungsvergütung   davon 0,71 % p.a.
Verwahrstellenvergütung   davon 0,04 % p.a.
VL-fähig nein
Sparplan nein
Einzelanlage ja (min. 1.000.000,00 EUR)
Konformität nein
Vertriebszulassung DE , FR , LU , AT

Kommentar

Dirk Sammüller

Dirk Sammüller

Mit Blick auf angekündigte Fusionen und Übernahmen in den heimischen Gefilden, zeigte sich der Berichtsmonat verhalten. Im Fokus standen die Wind- und Solarparkbetreiber. Nach operativ schwierigen Monaten scheinen die Bewertungen auf einem für M&A-Akteure attraktiven Kursniveau angekommen zu sein. So bietet ein von KKR geführtes Konsortium 17,50 EUR pro Encavis-Aktie. Vor den aufkommenden Übernahmegerüchten darbte die Aktie gerade einmal bei 11,50 EUR. Im Bereich der Endspiele wurden die Aktien der Aves One nach Eintragung des Squeeze-Outs in das Handelsregister ausgebucht. Die Überprüfung der Angemessenheit der Barabfindung im Spruchverfahren ist obligatorisch. Mit nur dem gesetzlichen Mindestpreis sollen die Aktionäre bei der Aareal Bank abgefunden werden. Aareon, die Software-Perle des Konzerns, steht noch in 2024 zum Verkauf - und dies zu tendenziell deutlich höheren Bewertungen. Ein Schelm, der Böses dabei denkt. Da die Aktie ohnehin nur marginal oberhalb des Abfindungspreises handelt und angesichts eines mal wieder mehr als diskussionswürdigen Bewertungsgutachtens, dürfte das Spruchverfahren gute Chancen auf eine Nachbesserung mit sich bringen. Es bleibt festzustellen, dass der gutachterlichen Kreativität zur "Kleinrechnung" der Unternehmenswerte wohl nahezu keine Grenzen gesetzt sind, was einmal mehr auch die Ermittlung des Tauschverhältnisses bei der geplanten Verschmelzung der Vitesco Technologies auf die Schäffler AG unter Beweis stellt.

28.03.2024

Chancen

Investoren können vom mittel- bis langfristigen Kapitalwachstum jenseits der klassischen Renten- und Aktienstrategien profitieren. Der Fonds bietet durch seine Titelselektion einen attraktiven und ausgewogenen Zugang zu Unternehmen in Spezialsituationen und deren Wertentwicklung. Investoren können vom Informationsvorsprung, der aus einem geringeren Analysten- Coverage und von den Gelegenheiten, die sich bei einzelnen Aktien aufgrund fundamentaler Ereignisse ergeben, profitieren. Die Philosophie des Fonds besteht darin, ein Portfolio zu konstruieren, für das nicht die Marktkapitalisierung, und somit die Vergangenheit eines Unternehmens, das entscheidende Auswahl- und Gewichtungskriterium ist, sondern durch einen eigenen Analyse- Ansatz, Unternehmen in Spezialsituationen zu selektieren und zu gewichten. Diese Spezialsituationen können u.a. Unternehmen in einem Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag, Unternehmen die in einer Übernahmesituation stehen oder Unternehmen, die sich durch strukturelle Maßnahmen verändern, sein. Der Investmentprozess optimiert die Titelauswahl und sorgt für permanente Risikokontrolle. Diese Ausrichtung bietet die Chance einer weitgehend unabhängigen Wertentwicklung vom allgemeinen Aktienmarkt.

Risiken

Der Fonds unterliegt den typischen Kursänderungsrisiken und dem Marktzyklus von Aktienmärkten. Der Fonds kann in Bezug auf Sektor-, Länder-, Währung- und Faktorallokation stark von seiner Benchmark abweichen. Hierdurch kann es zu einer Konzentration innerhalb einem genannten Segment kommen, die zu höheren Kursänderungsrisiken im Vergleich zur Benchmark führen kann. Der Fonds kann einen Teil des Vermögens in Titel mit geringerer Marktkapitalisierung anlegen, für die es schwieriger werden kann, diese kurzfristig zu veräußern. Durch die Konzentration des Anlagevermögens auf wenige Vermögensgegenstände ist der Fonds von diesen wenigen Vermögensgegenständen besonders abhängig. Derivatgeschäfte zu Absicherungszwecken verringern das Gesamtrisiko des Fonds, können jedoch die Renditechancen schmälern. Werden Geschäfte als Teil der Anlagestrategie mit Derivaten getätigt, kann sich das Verlustrisiko des Fonds zumindest zeitweise erhöhen. Der Fonds kann Opfer von Betrug, kriminellen Handlungen oder Fehlern von Mitarbeitern der Gesellschaft oder externer Dritter werden. Schließlich kann seine Verwaltung durch äußere Ereignisse wie Brände, Naturkatastrophen u. ä. negativ beeinflusst werden. Wenn Kontrahenten vertraglichen Zahlungsverpflichtungen nicht oder nur teilweise nachkommen, können Verluste für den Fonds entstehen. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten.

  • Informationen zu weiteren Risiken können dem Basisinformationsblatt und dem VKP entnommen werden.
  • Insbesondere weist der Fonds aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Schwankungen des Anteilpreises auf.