apo Stiftung & Ertrag SBA

Im Dezember standen insbesondere die Erwartungen über den zukünftigen Zinspfad der Fed im Mittelpunkt der globalen Finanzmärkte. Zudem verharrten die bereits im November verstärkt aufgetretenen Bewertungsbedenken rund um die KI-Aktien auf dem Radar der Marktteilnehmer, bevor im letzten Monatsdrittel die Marktliquidität schrittweise abnahm. In dieser Gemengelage verzeichnete der apo Stiftung & Ertrag SBA einen Monatsgewinn von 0,31%. Damit summierte sich der Total Return seit Auflegung der Anteilsklasse auf 4,36% und übertraf damit die zugrundeliegende Benchmark um 1,90%. Die im Sondervermögen allokierten europäischen Einzelaktien lieferten auf aggregierter Ebene einen positiven Performancebeitrag. Der iShares MSCI USA Screened ETF verzeichnete aufgrund der US-Dollar Abwertung einen Monatsverlust von 0,31%. Die Euro-denominierten Einzelanleihen gaben im Aggregat nach, wobei sich die Credit-Spreads im Investment-Grade-Bereich zwar leicht einengen, diese aber durch das anziehende Zinsniveau überkompensiert wurden. Im "Junk-Bereich" engten sich die Kreditrisikoprämien ebenfalls ein, wodurch die über Fondsvehikel beigemischten High-Yield und Hybridanleihen einen positiven Performancebeitrag verzeichneten. Die Duration des Anleihevermögens ging im Berichtsmonat Dezember etwas zurück und lag am Monatsende bei 4,58. Das Durchschnittsrating des Anleiheportfolios befindet sich mit "A-" auf einem hohem Niveau.

31.12.2025