TBF SMART POWER EUR S

Im Februar stand die Berichtssaison im Vordergrund: Gut 30 Unternehmen aus dem Portfolio legten die Zahlen offen. Auffällig waren die schwachen Margen-Ausblicke im Photovoltaik-Bereich. Der ganze Sektor belastete das Fondsergebnis im Februar. Wir fokussieren uns mehr auf die Branchen-Primusse und verkauften Array und Shoals, die von wachsender Konkurrenz berichteten.
Auch FirstSolar und Vestas berichteten Ergebnisse, doch die neuen Aufträge aus 2026 bilden entweder höhere Preise oder höhere Auslastung der Offshore Sparte ab. Beide wurden in Schwäche nachgekauft.
Letztlich konnte der Hauptteil des Portfolios im Februar aufgrund der verbesserten Auftragslage deutlich zulegen:
Vertiv, der Rechenzentrums-Ausstatter, berichtete von einem Auftragswachstum von 252% im Jahresvergleich, Siemens Energy von 81% in ihrer Gas-Sparte, Mitsubishi Heavy von 45% . Die Anhebung der mittelfristigen Ziele u.a. bei Siemens Energy und Nordex ergänzten das positive Bild. Aber auch die Elektrifizierungssegmente überzeugten durchweg. Das ist unter anderem auf die steigenden Investitionspläne der Versorger zurückzuführen. So hob bspw. Enel ihr Investitionsprogramm und damit auch die Gewinnprognose an.
Auf den jährlichen Konferenzen gaben viele Industrie- und Energieunternehmen zudem einen positiven Ausblick, sprachen teils von einer sehr guten Pipeline an Großprojekten in Nordamerika, aber auch in Europa.
Neue Positionen wurden in dem Bereich der Energieversorgung und Turbinentechnologien eingegangen.

28.02.2026